做為輪胎經(jīng)銷商或者是輪胎廠家，當然不能就看自己門口的事。今天帶大家一起從宏觀角度看看全球的輪胎市場態(tài)勢。

    先看市場規(guī)模，隨著新興國汽車銷量的急劇增加，過去十年間，亞洲廠商依靠廉價和本地化的優(yōu)勢在新興市場取得不錯增長，傳統(tǒng)的三大廠(普利司通，米其林和固特異)的市場份額有所下降，其中固特異的降幅尤為明顯，美國輪胎廠面臨了和底特律三巨頭類似的困境，也就是不斷被亞洲廠商奪取份額。其實近年全球輪胎市場保持的高增速幾乎全部拜中國等發(fā)展中市場所賜,，新興市場對新增銷量的貢獻度超過七成。

    雖然大廠的市場份額有所下降，但輪胎仍然是市場集中度較高的產(chǎn)品，原因是大廠的制造技術(shù)，品牌力，渠道力和規(guī)模效應顯著優(yōu)于小廠，使得小廠家處于相對弱勢地位。

普利司通坐穩(wěn)輪胎市場老大已經(jīng)十余載，自從收購Firestone后，普利司通成為世界最大的輪胎廠，米其林落后得并不多，卻每年都屈居第二。

    需要說明的是普利司通和米其林一樣，并非只有輪胎業(yè)務，普利司通還有工業(yè)橡膠品(普利司通是主要的傳送帶廠商), 電子材料，陶瓷材料，高爾夫用品和自行車等邊緣業(yè)務;米其林的旅游指南則相當出名。

    普通輪胎

    以銷量計，全世界僅有三成的輪胎銷量來自新車配套輪胎，其余均為替換輪胎。而利潤上的差異更為明顯，事實上車廠的議價能力非常強，新車配套輪胎的利潤相當微薄(毛利率僅為5%-10%，而普通替換輪胎的毛利率為20%以上，雪地胎等高附加值乘用車輪胎和重型卡車輪胎高達40%以上，礦車用超大型特種輪胎高達60%以上)，輪胎廠很早就采取打造品牌以吸引消費者的策略，把替換需求和服務作為主要的利潤來源。正因此，輪胎成了最抗風險的行業(yè)之一，由于主要利潤出自替換輪胎，而經(jīng)濟危機時影響的只是新車銷量，既有車輛的行駛里程可能會略微降低，不過由于基數(shù)龐大，其更換需求仍保持穩(wěn)定。

    當然，新車輪胎的利潤低并不意味著不重要，大多數(shù)消費者在更換輪胎時選擇了和原配套輪胎同樣的品牌。

    全球輪胎行業(yè)整體利潤水平較金融危機前有明顯提升，這是因為天然橡膠的價格上漲被很快轉(zhuǎn)嫁到了消費者處(廠家之間非常默契)，而橡膠價格下降時廠家的反應卻相當遲鈍，里外里廠家不但確保了利潤不受影響，庫存貨還可以增值。

    更換需求是輪胎廠的生命線，我們來看一下輪胎更換需求和什么因素有關(guān)。

    首先是汽車保有量，這個在絕大多數(shù)國家都是很穩(wěn)定的，短期內(nèi)發(fā)生重大變化幾乎不可能。另一個就是更換周期了，更換周期取決于行駛里程，GDP和輪胎性能的提升幅度，而行駛里程又由上述后兩個因素決定。近年來，由于發(fā)達國家經(jīng)濟不景氣和高耐久性輪胎的普及，全球市場的輪胎更換周期逐漸加長，目前維持在4.2年左右。

    產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級：

    近年來全世界SUV的銷量增速明顯超過市場整體水平，加上節(jié)能輪胎的普及，直徑17寸以上的高級輪胎的增速快于普通輪胎，我們以美國市場為例，其均價在100美元的高端輪胎銷量占總銷量的20%，年增速18%，單價80美元的普通輪胎銷量占55%，增速8%，而單價低于60美元的廉價輪胎的銷量占25%，增速僅為7%。這個結(jié)構(gòu)上升級的趨勢對輪胎廠來說是個不錯的消息。

    高性能(UHP)輪胎市場：

    為了和崛起的發(fā)展中國家對手們競爭，普利司通，米其林和倍耐力等廠家十分看重技術(shù)門檻較高的高性能乘用車輪胎市場，然而韓泰等新型廠家也在這一細分市場發(fā)力，與領(lǐng)先集團的差距正逐漸縮小，前景還很難預測。

    和很多商品一樣，新興國家的大市場并不總是意味著高利潤，畢竟在新興國家銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)偏低端(單價低)，利潤率非常有限。特別是在中國市場，高性能輪胎的占比不大，且面臨諸多國內(nèi)中型輪胎廠的競爭，單價不容樂觀。

    輪胎是利潤最高的汽車零部件之一

    全球15家主要輪胎廠的平均營業(yè)利潤率高達12.3%，這在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中屬于非常高的水平，主要原因如下：

    一、金融危機以來輪胎行業(yè)產(chǎn)生了隨天然橡膠價格而調(diào)整產(chǎn)品售價的新規(guī)則，廠家得以規(guī)避原材料漲價的成本上升風險;

    二、替換輪胎市場的價格相對容易控制，廠家很容易使其產(chǎn)品的漲價幅度高過原材料的價格漲幅;

    三、發(fā)達國家市場的需求轉(zhuǎn)向高級輪胎;

    四、新興國家的市場規(guī)模擴大使得規(guī)模效應迅速涌現(xiàn);

    五、礦用輪胎和其他特種輪胎的市場顯著增長;

    六、輪胎制造的加硫工藝深度保密，逆向工程非常困難;

    七、日本輪胎廠受益于日元貶值效應，其ORR等高利潤輪胎仍大量從日本出口。

    而其他汽車零部件的情況就迥然不同，除了ECU、噴油嘴、傳動裝置、ESP外，大多數(shù)零部件的利潤率都遠低于輪胎。原因如下：

    普通部件的更換需求很少，零部件廠家有高達九成的銷量面向新車，使得零部件企業(yè)更易受到市場環(huán)境的影響，在經(jīng)濟不景氣的面前極為脆弱;和輪胎相比，普通零部件更為依靠控制成本壓低售價獲得訂單，由于多數(shù)零部件廠依賴特定的汽車制造商作為主要客戶，其議價能力非常低，而當車廠的日子不好過時，甚至會反過來壓榨零部件供應商。

    輪胎廠競爭力的源泉

    一、首先是品牌，對于更換輪胎的消費者，品牌是首要考慮因素;

    二、其次是技術(shù)力，高性能輪胎，雪地胎，礦用輪胎和節(jié)能輪胎就是很好的例子;

    三、還有就是服務，這一點在礦用輪胎和重型車輛輪胎中更為明顯，不但要迅速在礦上給礦主提供突發(fā)故障的支持，還要回收舊輪胎，提供維保服務。由于多是長期客戶，維持良好的客戶關(guān)系非常重要;

    四、營銷力也很重要，大面積的銷售網(wǎng)絡非常重要，特別是在人口密度相對不大的美國等市場。促銷策略和產(chǎn)品差異化也有賴營銷團隊的決策;

    五、成本控制：建工廠時要考慮到物流的便利性，工廠的規(guī)模，勞動力成本，設(shè)備的生產(chǎn)效率等因素。

    各國輪胎廠的特點

    歐洲廠商：

    如馬牌，倍耐力和芬蘭Nokian(普利司通戰(zhàn)略持股15%)

    歐洲廠商的利潤水平長期高于全行業(yè)平均，因為其銷量絕大多數(shù)來自歐美發(fā)達國家，其銷售單價相對高，而生產(chǎn)基地卻建在勞動力成本相對低廉的東歐國家如羅馬尼亞、捷克和斯洛伐克。此外，歐洲市場由于氣候的特殊性，雪地胎的需求相對大，也促成了高單價。

    Nokian是值得一提的廠家，雖然規(guī)模僅有米其林的十分之一，但營業(yè)利潤率卻高達3成，為主要輪胎廠最高。其銷量主要來自北歐三國(挪威、瑞典和芬蘭)和俄羅斯，雪地胎占比大。Nokian對冬季各種極端情形的駕駛都進行了研究，其占據(jù)了全球30%的雪地胎市場。不過最近俄羅斯局勢不穩(wěn)影響了公司的發(fā)展前景。

    倍耐力是目前F1輪胎的提供商(雖然其輪胎質(zhì)量受到一定爭議)。其豪華車輪胎的份額很高，除歐洲本土外，巴西市場是倍耐力的重要市場，我們認為正是因此，倍耐力才會贊助F1以吸引深受賽車文化影響的巴西消費者。

    米其林的利潤有3成由特種輪胎貢獻，下文會具體介紹。米其林雖然技術(shù)領(lǐng)先，但利潤和歐洲同行相比并不怎么高，原因一是主要工廠設(shè)在國內(nèi)，不但勞動力成本高，而且生產(chǎn)效率低，二是研發(fā)支出相對較多。

    亞洲廠商：

    如韓泰，正新，錦湖，耐克森。

    亞洲廠家靠著低價策略發(fā)展迅速，比如耐克森的輪胎平均單價僅為德國馬牌的一半，生產(chǎn)基地建在勞動力成本低廉的中國，印尼等地。雖然品牌影響力略低，但近年的提升非常顯著，向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的成功概率非常高。

    亞洲廠商中，韓泰和正新的市場表現(xiàn)相對搶眼，韓泰更是在華銷量領(lǐng)先，占據(jù)兩成的超高市場份額，而錦湖則受到315曝光質(zhì)量問題影響，在華銷量一落千丈，至今仍未復蘇(下圖)，其海外擴張戰(zhàn)略也因此深受打擊。

    日本廠商：

    普利司通，橫濱，住友和東洋

    日本廠商在技術(shù)上和歐美企業(yè)處于同一水平，普利司通和米其林共同瓜分利潤最高的礦用輪胎市場(下文會具體提及該市場)，但日商更為依賴發(fā)達市場，因此成長速度較慢，由于發(fā)達國家市場的保有車比例較高，新車比例低，日本輪胎廠的新車輪胎僅占總銷量的不到10%，絕大多數(shù)銷量來自替換輪胎。

    普利司通：作為世界第一的普利司通有廣布全球的輪胎廠，該公司的礦用輪胎也帶來滾滾財源。不過上世紀普利司通卻被一次收購折騰得夠嗆，普利司通于1988年收購了當時美國第二大輪胎廠Firestone(凡士通/費爾斯通)，可是出于對普利司通的不信任，通用汽車宣布停止從Firestone采購輪胎2年，但在普利司通的努力下，F(xiàn)irestone的業(yè)務蒸蒸日上，于1999年錄得了3億美元的年利潤?？墒钦窃?999年，使用Firestone輪胎的福特Explorer發(fā)生許多爆胎和胎面脫落的車禍，造成數(shù)十人死亡，F(xiàn)irestone被迫召回大量輪胎，品牌形象嚴重受損，和主要客戶福特汽車的長期關(guān)系也受到嚴重影響，是次召回和訴訟給母公司普利司通共造成了16億美元的巨額損失。好在隨后Firestone緩步復蘇，目前已在美國市場重新贏得了信任(下圖)。和普利司通的初衷不同的是，目前北美市場Firestone的輪胎銷量竟然不及普利司通自己的品牌。

    橫濱輪胎：除日本本土強勢外，該公司依靠雪地胎技術(shù)在俄羅斯市場占有一席之地，市場份額僅次于Nokian。此外橫濱還是特斯拉的主要供應商。橫濱與韓國大廠錦湖有合作協(xié)議。

    住友橡膠工業(yè)：該公司的情況最為復雜，旗下主要品牌有Dunlop(在歐美為固特異控股，住友持股25%，其余市場為住友自營)，F(xiàn)alken(大多數(shù)國家)，住友(公司自有品牌)和Goodyear(在日歐市場住友占股75%)。住友較為擅長節(jié)能輪胎，由于鄧祿普品牌入華較早，住友在中國的境況比日系對手們好很多。

    住友和固特異在1999年簽訂了合作協(xié)議，在日美歐共組成6家合資公司。最近住友和固特異的爭執(zhí)甚囂塵上，已經(jīng)鬧到了商業(yè)仲裁法庭，長期合作幾乎鐵定要以分手收場，事實上兩家公司的合資廠并沒有取得利潤，反而是在虧損。可是面向合資公司的輪胎很多是由住友自己的工廠生產(chǎn)的，在合作協(xié)議的基礎(chǔ)下賣給固特異占主要股份的公司，一旦住友與固特異的合作關(guān)系結(jié)束，如果固特異拒絕繼續(xù)從住友處采購輪胎，住友自己的工廠將會產(chǎn)生大量閑置產(chǎn)能，嚴重擠壓其利潤空間，不過我們認為極端情形發(fā)生的可能性很小，分手對雙方的影響會在合理的范圍內(nèi)。

    東洋輪胎：東洋較為依賴北美市場，在大型SUV和皮卡用高性能輪胎領(lǐng)域有較強的影響力，旗下品牌NITTO走差異化路線取得了成功。雖然是小品牌，東洋卻維持了較高的利潤增速。

    特種輪胎市場

    特種輪胎是利潤極高的產(chǎn)品，在全世界工業(yè)品中都是罕見的利潤大戶。這個市場被普利司通和米其林瓜分，米其林的特種輪胎部門占到收入的一成，卻占到利潤的逾三成。

特種輪胎一般分為：

    礦用輪胎(占據(jù)大部分利潤，多數(shù)面向露天煤礦，銅礦和鐵礦; 除了大型露天礦車外，超大裝載機和地下礦車對輪胎的需求也不小，礦用輪胎的尺寸大于51英寸，平均單價在50000美元左右)

    農(nóng)用機械輪胎(這個市場的領(lǐng)導者是普利司通，米其林和固特異收購的Titan)

建設(shè)機械輪胎

    摩托車輪胎(倍耐力，普利司通和固特異旗下的鄧祿普領(lǐng)先。由于高檔摩托車多是競技和休閑用，其輪胎單價并不低，通勤用摩托車的低端輪胎大廠們都看不上眼，不屬于特種輪胎的范疇)

    飛機輪胎(普利司通和米其林在民用飛機輪胎市場領(lǐng)先，固特異在軍用飛機輪胎市場領(lǐng)先;不過該市場規(guī)模很小，利潤貢獻有限)

    眾所周知，隨著中國市場的需求爆發(fā)，澳大利亞等國的礦商在新世紀賺得盆滿缽滿，礦商的巨額設(shè)備投資也養(yǎng)肥了礦用機械廠和配套的輪胎廠。

    早年米其林在礦用輪胎市場遙遙領(lǐng)先，幾乎處于壟斷地位，但普利司通在近年迅速追近，目前兩者的市場份額均為45%，剩下10%左右面向要求不高的俄羅斯和中國的小礦商，由于資金不足，他們只能購買廉價而不耐用的產(chǎn)品。米其林的用戶多為大型礦主而普利司通則偏向中小礦山，不過兩家公司的盈利能力非常接近。而從趨勢來看，在特種輪胎行業(yè)普利司通的勢頭明顯強于米其林。

    礦用輪胎高利潤率和高門檻的原因：

    耐用性的巨大差距：礦區(qū)屬于非鋪裝路面，工作條件極為苛刻，滿是碎石，對輪胎的磨損極其嚴重。普利司通和米其林的輪胎的壽命可達7000-8000小時(約10個月)，而其他廠家的產(chǎn)品壽命僅為1500-2000小時(2個月!)其實2個月的壽命已經(jīng)較他們之前的產(chǎn)品有了巨大的提升(以前僅有700-1000小時)。即便小廠以兩成以內(nèi)的超低價銷售這些不耐用的輪胎，對礦商而言也非常不劃算，因為超大尺寸的輪胎更換作業(yè)耗時很長，一個兩大廠(米其林/普利司通)的礦用輪胎的價格相當于大型礦車開1個小時給礦主創(chuàng)造的價值(即運輸?shù)V石的價值)，而更換一條輪胎則需要花上3-6個小時!選擇不耐用的廉價輪胎會大幅增加更換次數(shù)，而更換輪胎消耗的時間足夠礦車去創(chuàng)造買好幾條耐用輪胎的價值。況且已經(jīng)使用兩大廠輪胎數(shù)十載的礦商根本不可能因為廉價轉(zhuǎn)向不耐用的小品牌產(chǎn)品;

    技術(shù)門檻極高：和普利司通類似，米其林新型的礦用輪胎花了7年研發(fā)，投入了大量資金，小廠家沒有技術(shù)基礎(chǔ)，更無研發(fā)勝算。這一市場被兩巨頭壟斷，確保了高利潤。礦用輪胎需要確保的不僅僅是耐磨，能迅速降溫也很重要;

    按客戶需求訂做：礦用輪胎的研發(fā)本身就非常困難，加上車輛種類的不同，各礦山的氣候條件各異，在不同使用環(huán)境下的耐用性和裝載量的測試很難做，為了讓礦商不被輪胎問題困擾而影響開工率和利潤，輪胎廠必須確保產(chǎn)品質(zhì)量過硬;

    礦用輪胎的合同期非常長：有30%的輪胎采購+維保合同超過10年，新廠家很難進入，輪胎廠和礦商建立了良好的合作關(guān)系，廠家還要派駐人員去環(huán)境惡劣的礦上提供及時服務(維修和保養(yǎng))，這一點新廠家根本做不到;

    礦用輪胎采取直銷方式：沒有經(jīng)銷商，使得廠家得以更快把握礦商需求，為其量身定做產(chǎn)品;

    早年中國市場對礦產(chǎn)品的需求急劇上升，而超大輪胎的產(chǎn)能跟不上，價格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲。

    不過，隨著中國對礦產(chǎn)品需求的增速減緩，礦產(chǎn)品價格近年一蹶不振(礦用機械面向的三大礦種：動力煤、鐵礦石和銅無一幸免)，全球市場對礦山機械的需求也急劇下降，這給未來的礦用輪胎市場帶來陰影，好在替換需求穩(wěn)定會使得礦用輪胎仍能維持較高利潤。